Repunte inflacionario en México:

¿pausa en los recortes de

tasas de Banxico?

En la primera quincena de mayo de 2025, la inflación anual en México alcanzó el 4.22%, superando las expectativas del mercado (3.99%) y el rango objetivo del Banco de México (3% ±1%). Este aumento fue impulsado principalmente por incrementos en productos como el pollo (8.96%), la papaya (16.25%) y el jitomate (4.37%), según datos del INEGI.

La inflación subyacente, que excluye precios volátiles, también registró un alza, ubicándose en 3.97%, su nivel más alto desde agosto de 2024. Este comportamiento sugiere presiones inflacionarias más persistentes en la economía mexicana.  

Este repunte se produce en un contexto donde el Banco de México había iniciado un ciclo de recortes en su tasa de interés, llevándola a 8.5% en su última decisión. Sin embargo, el aumento en la inflación podría llevar a una pausa en este ciclo, ya que el banco central busca equilibrar el control de la inflación con el estímulo al crecimiento económico.

En este nuevo escenario, los inversionistas deben reevaluar sus estrategias y monitorear de cerca tanto la inflación como el tono del banco central en sus próximos comunicados. 

En esta entrevista exclusiva, nuestro experto revela qué está detrás de este repunte, cómo afectará tus inversiones y qué estrategias deberías considerar ante este nuevo escenario económico.

1.

¿Qué factores están impulsando el repunte inflacionario reciente y en qué medida este comportamiento representa una tendencia duradera o un fenómeno transitorio?

Desde nuestro punto de vista los efectos del repunte visto en la primera quincena de mayo son temporales.

Los principales factores de incremento fueron muy particulares: tuvimos la suspensión de importaciones de nuestro país de pollo desde Brasil ante casos de gripe aviar H5N1. Mientras tanto, en los agrícolas las condiciones de sequía se han deteriorado, lo que también afecto algunos productos

2.

¿Cómo influirá este escenario inflacionario en las próximas decisiones de política monetaria del Banco de México y qué efectos podría tener en las tasas de interés y la estabilidad financiera?

Creemos que la inflación subyacente sigue en una tendencia relativamente bien comportada, por lo que nuestro escenario base es que las tasas tienen espacio para bajar al menos otros 50 puntos base en los siguientes meses.

3.

Desde la perspectiva de inversión, ¿cuáles son los principales riesgos que este entorno presenta y qué oportunidades estratégicas se abren para ajustar la asignación de activos?

Dado que nuestro escenario base es el de mayores disminuciones de tasas, nuestra asignación táctica de activos sigue privilegiando posiciones de renta fija de plazos entre 3 y 5 años. El principal riesgo a esta estrategia es ver incrementos mayores en la inflación, pero creemos que ese escenario esta acotado ante la actual desaceleración económica que estamos experimentando.

4.

Considerando el contexto actual, ¿Qué recomendaciones clave se deberían tomar en cuenta para manejar portafolios y responder a posibles cambios en el mercado financiero?

Hay que seguir preparados para un ambiente de alta volatilidad que podría seguir viniendo principalmente por el tema de aranceles en Estados Unidos, mismo que aun no tiene definiciones finales. Sin embargo, hay que tomar en cuenta que hay varios activos financieros que presentan oportunidades interesantes como lo son la renta fija que aun presenta tasas reales bastante altas cuando se ven desde el punto de vista histórico, y algunos activos de renta variable que ante la volatilidad de los últimos meses tienen valuaciones mas atractivas.